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金融市场上，有两拨人，一拨是借钱的，一拨是有钱的。金融机构，便是中介。

中介也分两种，一种是信息中介，一种是信用中介。

信息中介，只收取顾问费。比如，A平台需要融资，B客户手里有钱。只为双方牵线搭桥，至于业务能不能成，与信息中介无关。

信用中介，则是提供信用担保。比如，A平台和B客户认识后，B客户不放心，不敢投资。这时，信用中介C站出来，让B客户将钱给C，C再将钱借给A平台。如果A平台不还钱，信用中介C负责将钱还给客户B。

所以，信用中介和信息中介的差别很大。

银行，便是信用中介。信托公司，资金池类信托，也属于信用中介。单一项目产品，按照资管新规的要求，是必须要打破刚性兑付，算是信息中介。但问题是，没有一家信托公司敢这么做！

原因很简单，一旦打破刚性兑付，会失去客户的信任，会失去市场。

所谓金融机构，是一边融资，一边投资。融资断裂，比投资风险的问题更严重。

国家对P2P、互联网金融行业的整顿，也是源于此。ZF希望，这些机构做信息中介，别给客户的资金做担保。但问题是，客户也不傻，没有平台担保，傻子才投资。所以，P2P和互联网金融平台，都做成了信用中介。

做信用中介也没问题，但缺乏监管，底层资产又差，风控形同虚设，做着做着，都变成了旁氏骗局。借新还旧，几乎成为必然。因为坏账太多。而处理坏账的唯一方式，是拿真金白银往里填。

谁舍得？

在二十世纪初，四大行都经过了技术性破产，就是因为不良太多。所以，四大不良资产公司横空出世，说白了，ZF兜底。

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